top of page
Security Market Line (SML) and Capital Market Line (CML)
 Security Market Line (SML)A Security Market Line plota o retorno esperado para cada nível de Beta (exposição ao risco de mercado ou risco sistêmico). Para o modelo, quanto maior o beta, maior a exposição ao risco de mercado e, portanto, maior o retorno esperado. Ativos de Beta alto (>1) são os ativos que vão muito bem se a economia vai bem e muito mal se a economia vai mal; como varejo e o setor imobiliário. Ativos de beta baixo (<1) são os ativos que têm um retorno mais estável, como o setor elétrico. |  Security Characteristic Line (SCL)Esse é um gráfico feito a partir de uma amostragem de ativos (security). A SCL é a relação média entre retorno dos ativos e o excesso de retorno do mercado em relação à renda fixa (Rm-Rf). O S2 é um ativo que foi acima do esperado, tem alfa positivo. Já o S1, pelo contrário, tem alfa negativo. A inclinação da SCL é o Beta usado na SML. |  Capital Market Line (CML)A Capital Market Line estima o retorno de uma carteira com uma parte em renda fixa e uma parte no "portfólio de mercado". Quanto maior a alocação no portfólio de mercado, maior o desvio padrão da carteira e maior o retorno esperado. A fronteira eficiente vai tangenciar o CML no portfólio ideal. |
|---|
Subtitle
S = Supply Curve
D = Demand Curve
Q = Quantity
P = Price
bottom of page